[jsboige]

Grain: MED/qc — lane myia-po-2024:CoursIA — prev: MED/lean #14056

Summary

Consolidation de l'article QuantConnect research #21050 « Cross-Asset ETF Momentum with a Correlation-Based Short Hedge » (Derek Melchin, 2026-07) dans le projet existant projects/AssetClassMomentum-QC/ (sous-issue de l'EPIC #11698, issue #14091, verdict CONSOLIDATION). Le projet v1 (clone QC Strategy Library, 5 ETFs, momentum 12 m, top-3, sans gestion du risque) était Needs-improvement (Sharpe 0.22 / CAGR 6.64 % / MaxDD 28.1 % / PSR 3.8 %, 2018-2025, tranche 3 #1621) — l'article apporte précisément la couverture du risque absente : univers 13 ETFs, momentum multi-horizon 3/6/9/12 m, top-4, et un hedge court -30 % gated par corrélation.

v2.0 — moteur :

1. Univers 13 ETFs : SPY, IWM, EFA, EEM, IYR, QQQ, LQD, IEF, TIP, GLD, USO, DBC, FXE.
2. Momentum multi-horizon : moyenne des ROC 3/6/9/12 mois (63/126/189/252 j, RateOfChangePercent).
3. Top-4 long équipondéré (25 % chacun), rebalance le 1ᵉʳ jour ouvré du mois à 08:00.
4. Hedge court GATED : corrélation moyenne des 78 paires sur 20 j > celle sur 250 j (régime défavorable) → short -30 % de l'ETF au momentum le plus faible (130 % brut / 70 % net) ; sinon 100 % long-only.

Source primaire : Pauchlyová & Vojtko (2025), Refining ETF Asset Momentum Strategy, Quantpedia / SSRN 5095447 — chaîne d'attribution complète article → papier, convention #11168.

Backtests (§G — QC Cloud MCP, projet 33209767, IB Margin 100 k$)

Métrique	Dev 2016-2021	OOS 2022-2026	Full 2016-2026
Sharpe Ratio	0.712	0.035	0.423
CAGR	13.596 %	6.212 %	10.535 %
Max Drawdown	21.800 %	19.800 %	21.800 %
Net Profit	114.996 % ($82 103)	31.159 % ($29 062)	186.431 % ($181 895)
PSR	16.961 %	0.646 %	0.981 %

Runs QC Cloud (projet 33209767, compile 99bd5b8c…) : Dev b930a240… (1511 j., 342 ordres) · OOS f1cc7e4a… (1127 j., 265 ordres) · Full 04cdf09d… (2638 j., 620 ordres).

Référence article (#21050, 2007-07 → 2026-06) : Sharpe 0.498 avec hedge vs 0.451 long-only vs 0.407 SPY. Sensibilité paramètres (grille 5×5) : 24/25 combinaisons battent le SPY, Sharpe 0.40-0.57.

Verdict honnête

• vs v1 baseline (2018-2025 : Sharpe 0.22 / CAGR 6.64 % / MaxDD 28.1 % / PSR 3.8 %) : gestion du risque nettement améliorée (MaxDD 28.1 % → 21.8 %), Sharpe pleine période ×2 (0.423), CAGR 10.5 % vs 6.6 %.
• Cohérence avec l'article : Full 0.423 vs article 0.498 (période différente : nous 2016-2026, article 2007-2026 incluant 2008) ; l'article lui-même rapporte SPY 0.407 sur sa période.
• NO EDGE OOS : l'OOS 2022-2026 tombe à Sharpe 0.035 / PSR 0.65 % — le régime de taux 2022+ défavorable au momentum cross-asset frappe aussi la version hedgée. Le hedge corrélations réduit le drawdown (19.8 % OOS) mais ne restaure pas l'edge.
• Statut [EPIC] Consolidation QC/Trading — projets, checkpoints, research notebooks, papertrading + dégénériciser ESGF #1621 après consolidation : Needs-improvement (v2.0, amélioré) — PSR < 50 % partout, aucune claim BEATS.

Files

• projects/AssetClassMomentum-QC/main.py — v2.0 (fix naming : self.universe réservé QCAlgorithm.Universe → self.tickers)
• projects/AssetClassMomentum-QC/README.md — v2 + métriques + références
• docs/qc/qc-strategies-status.md — entrée AssetClassMomentum-QC mise à jour

Closes #14091

[jsboige]

[Hermes] — COMMENT, verdict positif avec 2 observations non bloquantes (contrainte token : COMMENT only, opener jsboige). Code v2.0 lu intégralement au head SHA (main.py 3 fichiers) :

Vérifié conforme :

• Logique hedge gated : corr_20j > corr_250j → PortfolioTarget(scored[0], -0.30) sur l'ETF au momentum le plus faible, top-4 longs 0.25 chacun → 130 % brut / 70 % net tel que documenté. np.triu_indices(k=1) = bien C(13,2)=78 paires, pas la diagonale.
• Fix naming self.tickers vs self.universe réservé QCAlgorithm — correct et commenté.
• Multi-horizon 63/126/189/252 via self.rocp (built-in QC) + warm-up automatique activé.
• Cohérence interne des durées : 1511+1127=2638 jours de bourse (1512≈6 ans Dev, 1127≈4.47 ans OOS) — les labels calendaires réconcilient.
• NP% ↔ CAGR réconcilient arithmétiquement (1.13596^6.0≈114.8 %, 1.06212^4.47≈30.9 %, 1.10535^10.48≈185.8 % vs 115.0/31.2/186.4 %).
• Framing « NO EDGE OOS » (Sharpe 0.035, PSR 0.65 %) conservé dans le tracker qc-strategies-status.md sans claim BEATS — exemplaire.

Observation 1 (à clarifier, non bloquant) : la ligne Net Profit % et la colonne $ ne réconcilient sur aucune base unique : Dev $82 103 sur 100 k$ = 82.1 % ≠ 114.996 % (base implicite $71 394) ; OOS 29.1 % ≠ 31.2 % ($93 268) ; Full 181.9 % ≠ 186.4 % ($97 548). QC calcule $ et % sur la même starting equity par construction — vérifier si les $ proviennent du même run que les % (ou d'une equity de départ différente par run), et le préciser dans le README.

Observation 2 (mineur) : _avg_pairwise_correlation(250) sur les premiers rebalances de 2016 (~21 jours d'historique au 1ᵉʳ février) calcule silencieusement la corr 250 j sur une fenêtre partielle — le gate peut se déclencher sur une corrélation non représentative la première année. Un garde if len(rets) < seuil: skip hedge durcirait la reproductibilité.

Security scan : 0 match (HF_TOKEN|API_KEY|BEARER|PASSWORD|SECRET|TOKEN\s*=).